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多頭分析師:道瓊重挫可能讓你害怕 但此刻更應買進 : 投資人是否因美股下跌而感到沮喪?害怕壞消息?或許你並不寂寞。因為波動性總是讓人們感到恐懼,但一派華爾街分析師認為,在目前市況下最好的方法:進場買股。 市場近期常引用的 5 年期美國公債殖利率減去 2 年期利差觸及 0%,已近乎倒掛。沒錯,2 年期殖利率高於 5 年期,出現「倒掛」,但這不是預測經濟常用的比較基準。 10 年期是長期貸款的最合理指標,而大多數銀行資金往來是短期的。而這種利差現在並沒有接近倒掛。即便真的出現倒掛,也不是倒數計時指標,只是一個訊號,代表如果聯準會 (Fed) 無法修正路徑,信貸將最終凍結。所以,別太緊張。 Ken Fisher 說道,雖然股市的下跌讓投資人發現到處都有問題,而且大多是政治問題。義大利預算爭議接近妥協,債務擔憂漸趨平緩。而儘管手法笨拙,英國仍在不斷推動脫歐。 類似於 2018 年即將形成的從持平到負面的這種走勢,自 1926 年以來,每當美股在曆年內回報率為 -5% 至 5% 之間時,次年的回報率平均為 24%,包括股利。
Fisher Investments 創辦人兼執行總裁 Ken Fisher 指出,目前的風暴核心是「殖利率曲線」。市場頻傳可能出現「倒掛」,也就代表著經濟衰退即將到來。聽來很可怕,但這恐怕是錯誤的。
殖利率曲線的基本意義來自與銀行貸款的關係。銀行以短期利率借款,用於提供長期貸款,然後從其中的利差獲利。2 年和 5 年的利率幾乎根本不適用,因為幾乎沒有銀行買進這些期限的債券。
Ken Fisher 指出,例如,5 年期減去 2 年期的差價從來不是美國經濟諮商局 (The Conference Board) 預測的經濟領先指標或其前身或其他指標。該局使用的領先指標總是使用 10 年期殖利率減去非常短期的隔夜利率。
Ken Fisher 表示,同樣地,對美中貿易風暴要冷靜觀。這些關稅實際上是全球 GDP 成長的微小因素。對小型負面因素過度歇斯底里總是多頭的良機。
對於加拿大逮捕華為財務長孟晚舟並可能引渡美國的案件也一樣。這場風暴會破壞川普總統的貿易休戰計劃。但調查她為何被捕需要時間,審判可能需要幾年時間,然後是上訴,最終慢慢會對市場失去衝擊性。而且中國領導人不會讓這件逮捕案破壞他們認為不符合利益的貿易協議。
茶壺中風暴的最終後果是不確定性轉為多頭。市場修正後往往出見大幅反彈。自 1926 年以來,在經過 10% 至 20% 的修正後的 12 個月內,美股的平均回報率為 34%。這個數字還不包括股利,因為每日總回報數據不會延伸到那麼遠。如果加上股利息,回報率會更高。
東亞青挹注選情 台中林佳龍領先 : 【台灣醒報記者譚有勝台北報導】台中市長林佳龍選戰民調突圍!針對年底台中市長選舉,最新民調指出,有43.2%民眾支持林佳龍市長連任,盧秀燕的支持度僅24.4%。政治專家譚耀南理事長指出,東亞青運停辦事件針對性強,讓民眾對一向與中國交好的國民黨感到厭惡,間接衝擊選情。范世平教授也說,國民黨在此事的立場過於軟弱,並未讓台中市民感受到國民黨為他們爭取權益,選情急轉直下。 兩岸政策協會2日公布「2019台中東亞青運停辦民意調查」結果。調查顯示,57.6%台中市民眾滿意林佳龍市長處理東亞青年運動會遭停辦的表現。面對年底即將舉行的台中市長選舉,目前有43.2%民眾支持林佳龍連任,盧秀燕的支持度則是24.4%。 在看好度方面,林佳龍看好度為48.9%領先盧秀燕的23.3%,顯見東亞青運停辦事件,間接拉抬了林佳龍的民調,讓國民黨早前在台中市領先的選情岌岌可危。 針對中國因東奧正名公投停辦東亞青一事,超過6成民眾認為不合理,但亦有41.9%認為該公投運動是影響運動會主辦權遭取消的主因。進一步詢問東亞青停辦誰應負責,40.5%台中市民認為中國政府應負最大責任,另有31.5%受訪者認為台灣政府應負責。 東亞青年運動會現階段遭停辦,仍有超過7成民眾支持運動場館持續興建,8成台中市民支持林佳龍向東亞奧會進行申復。整體來說,57.6%民眾滿意林佳龍處理東亞青運的表現,僅22.7%受訪者表示不滿意。 兩岸政策協會理事長譚耀南表示,多數中性選民都認為東亞青運停辦是中國的錯,唯有泛藍民眾認為是政府的錯。值得注意的是,中國的打壓行為並沒有對台中市長林佳龍連任造成威脅,反而拉抬了他的聲勢。 師範大學政治學研究所教授范世平指出,過去林佳龍和國民黨台中市參選人盧秀燕民調都是伯仲之間,台中市也成為藍綠兩黨重要的戰區。然而,因東亞青運事件,有高達60%台中市民眾不能認同中國的作法,也間接影響選情。
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